Qué haría yo si quiero invertir pero no tengo ni idea de por dónde empezar

Hay una pregunta que me hacen constantemente: «Oye, Iñaki, ¿qué hago con mi dinero? ¿Lo muevo? ¿Lo invierto? ¿Por dónde empiezo?». Me lo preguntan amigos, familiares, conocidos… y siempre acabo dando los mismos consejos. Así que he decidido escribir este artículo para que cualquiera que tenga esa duda pueda leérselo con calma antes de nada.

Mi idea es sencilla: léete esto primero, sigue los pasos que explico aquí, y una vez que hayas pasado por todos ellos, encantado de que me preguntes lo que quieras. Pero no sin haber leído esto antes.

1. Los tres errores más comunes al empezar

Antes de hablar de qué hacer, hay que hablar de qué no hacer. Porque la mayoría de la gente que empieza a invertir comete alguno de estos tres errores desde el primer día.

El primero es invertir a través del banco en los fondos que te recomiendan. No digo que todos sean malos. Digo que cuando tu banco te llama para ofrecerte un fondo, no lo hace pensando en tu rentabilidad. Lo hace pensando en sus comisiones. La industria de la gestión activa ha construido un relato muy convincente: gestores expertos, análisis profundos, decisiones sofisticadas. El problema es que los datos llevan décadas desmontándolo.

El problema no es solo que los fondos activos lo hagan peor. Es que cobran más por hacerlo peor. Una comisión de gestión del 1,5 % anual no parece mucho, pero sobre una rentabilidad esperada del 6 %, te estás dejando un tercio del beneficio en manos del gestor. Y eso cada año, compuesto sobre sí mismo durante décadas. El efecto acumulado es devastador.

% de fondos activos que NO baten a su índice de referencia

Fuente: SPIVA Scorecard — S&P Dow Jones Indices (datos a 31/12/2024)

El segundo error es invertir en renta variable sin entender dónde está tu dinero. Hay gente que empieza a comprar acciones de empresas que conoce por el nombre —Apple, Tesla, algún banco español— sin tener ningún criterio más allá de eso. No entienden el negocio, no han leído los resultados, no tienen ninguna tesis. Compran porque «suena bien» o porque alguien en Twitter lo mencionó. Eso no es invertir: es apostar.

El tercero, y probablemente el más extendido ahora mismo, es meterse en criptomonedas. No porque las cripto sean inherentemente malas. Sino porque la mayoría de la gente que entra en cripto lo hace sin entender lo que compra, atraída por subidas pasadas que no tienen por qué repetirse, y con una tolerancia al riesgo que no se corresponde con la volatilidad real del activo. He visto a personas «invertir» en Bitcoin porque alguien les dijo que su dinero «hacía algo» allí dentro. Eso es exactamente lo que no hay que hacer.

2. Lo primero que haría: no tener prisa

Hay una idea muy extendida que me parece especialmente dañina: la de que si hoy no estás invirtiendo, estás perdiendo dinero. Es una frase que suena razonable —y tiene algo de verdad, porque la inflación existe— pero usada mal genera urgencia artificial. Y la urgencia es la peor compañera de viaje para tomar decisiones financieras.

Lo primero que yo haría es informarme sin agobiarme. Leer. Entender cómo funcionan los mercados a grandes rasgos, qué es un fondo de inversión, por qué históricamente la bolsa ha tendido a subir a largo plazo. No hace falta un máster. Hace falta curiosidad y paciencia.

El segundo paso, antes de tocar nada de renta variable, es asegurarse de que el dinero que sí tengo está trabajando de forma mínimamente eficiente. Y aquí entran en juego tres productos que me parecen imprescindibles conocer antes de dar cualquier otro paso.

3. Hacer crecer el dinero sin riesgo: el punto de partida

Antes de hablar de bolsa, de índices o de acciones, hay una pregunta más básica: ¿cómo hago que mi dinero crezca un poco sin asumir ningún riesgo real? La respuesta, a día de hoy en España, pasa por tres productos que conviene entender bien.

Los fondos monetarios son fondos de inversión que invierten en deuda a muy corto plazo: letras del Tesoro, pagarés de empresa, depósitos interbancarios. Su objetivo es replicar el tipo de interés del mercado, que a su vez está ligado al tipo de referencia del BCE. Son casi tan seguros como tener el dinero en el banco, pero con dos ventajas importantes: suelen ofrecer mejor rentabilidad que las cuentas remuneradas, y tienen una ventaja fiscal crucial en España que ahora explico.

Las cuentas remuneradas son el producto más sencillo: depositas tu dinero y el banco te paga un interés. Tienen la ventaja de estar cubiertas por el Fondo de Garantía de Depósitos hasta 100.000 €, y la liquidez es inmediata. A abril de 2026, algunas entidades como Trade Republic ofrecen alrededor del 2 % TAE de forma estable, y Raisin llega al 3,33 % TAE en su cuenta de bienvenida —aunque esta suele ser una promoción de entrada con límite temporal.

Los depósitos a plazo fijo te ofrecen un tipo garantizado a cambio de no tocar el dinero durante un período determinado. Son la opción más predecible, pero la menos flexible.

La diferencia clave entre fondos monetarios y cuentas remuneradas no está solo en la rentabilidad, sino en la fiscalidad. Cuando cobras intereses de una cuenta remunerada, Hacienda se lleva entre el 19 % y el 28 % ese mismo año. Con un fondo monetario, en cambio, no tributas hasta que reembolsas el dinero. Eso significa que los beneficios se reinvierten en bruto, y el interés compuesto trabaja sobre una base mayor. A corto plazo la diferencia es pequeña; a cinco o diez años, es significativa.

Fondo monetario vs cuenta remunerada — 10.000 € al 3 % anual

Simulación orientativa: 10.000 € al 3 % anual. Fondo monetario: sin tributación hasta reembolso. Cuenta: retención anual del 19 %. No constituye asesoramiento financiero.

Mi sugerencia sería usar una cuenta remunerada para el fondo de emergencia —el dinero que necesitas que esté disponible en cualquier momento— y un fondo monetario para el ahorro que no necesitas de forma inmediata pero que tampoco quieres meter en bolsa todavía.

4. El siguiente paso: fondos indexados

Una vez tienes claro lo anterior —y solo entonces— es cuando tiene sentido plantearse la renta variable. Y aquí, lo que yo haría, es empezar por los fondos indexados.

Un fondo indexado simplemente replica un índice bursátil. Si el índice sube un 12 %, el fondo sube un 12 %. Si baja un 8 %, el fondo baja un 8 %. No hay gestor intentando superar al mercado, no hay análisis de empresas individuales, no hay decisiones activas. Hay un algoritmo que compra todo lo que compone el índice en la misma proporción.

¿Por qué empezar por aquí? Por dos razones. La primera es el coste: un fondo indexado puede tener un coste total del 0,1 %–0,3 % anual, frente al 1,5 %–2 % de un fondo de gestión activa. La segunda es que, a largo plazo, basta con igualar al mercado. El mercado ha tendido históricamente a subir. No siempre, no todos los años, pero con un horizonte largo, la dirección ha sido esa.

Dentro de los fondos indexados hay muchos tipos. Cada caso es un mundo, y lo que funciona para una persona puede no tener sentido para otra. Pero si me preguntas a mí qué haría, estos son los ETFs que me gustan para empezar:

Todos se pueden comprar directamente desde apps como Revolut, Degiro, Interactive Brokers o Trade Republic, sin necesidad de pasar por un banco tradicional y con comisiones muy bajas.

Crecimiento de 10.000 € a 20 años según producto

Fuente: Rentabilidad histórica aproximada del MSCI World. FondosIndexados.net — Rentabilidad histórica MSCI World. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Simulación orientativa sobre 10.000 € iniciales, 20 años.

Ahora bien, hay algo que hay que tener muy claro antes de entrar en renta variable: la volatilidad. Un fondo indexado puede caer un 30 % o un 40 % en un mal año. Ocurrió en 2008, en 2020, en 2022. Si no eres capaz de ver tu dinero un 30 % abajo sin venderlo todo con el pánico encima, la renta variable no es tu sitio todavía. Esto no es un juicio: es simplemente conocerse a uno mismo. La bolsa premia al que aguanta, no al que entra y sale cuando le da miedo.

5. La regla que nadie te cuenta: primero la hucha, luego la bolsa

Hay una condición previa que para mí es innegociable antes de meter un solo euro en renta variable, y que muy poca gente menciona con suficiente claridad: tener construida una hucha de emergencia.

Lo que entiendo por hucha de emergencia es sencillo: dinero suficiente para vivir durante al menos seis meses sin ingresos. No para vivir bien ni para mantener todos los caprichos. Para cubrir los gastos fijos —alquiler o hipoteca, suministros, comida, transporte— durante medio año si mañana te quedas sin trabajo. Si puedes llegar a doce meses, mejor todavía.

¿Dónde guardo esa hucha? Exactamente en los productos que hemos visto antes: una cuenta remunerada o un fondo monetario. Son lo suficientemente seguros, líquidos y rentables como para que ese dinero no esté completamente parado, pero tampoco expuesto a ningún riesgo real de pérdida.

La lógica es muy simple. Si inviertes en un fondo indexado antes de tener esa hucha, y en seis meses pierdes el trabajo, ¿qué ocurre si la bolsa está un 30 % abajo justo entonces? Que te ves obligado a vender en el peor momento. No por decisión propia, sino por necesidad. Y ahí es donde la gente destroza sus rentabilidades a largo plazo: vendiendo forzados cuando el mercado ha caído.

Mientras construyes esa hucha, ¿puedes ir tocando un poco la inversión? Yo diría que sí, con matices. Si quieres ir aprendiendo cómo funciona una plataforma, cómo se comporta un fondo indexado cuando el mercado cae, qué sensación te genera ver tu dinero oscilar... puedes empezar con cantidades muy pequeñas, casi simbólicas. No para rentabilizar: para formarte emocionalmente. Pero el grueso del esfuerzo, hasta que tengas los seis meses cubiertos, tiene que ir a la hucha.

6. Conócete como inversor antes que nada

Una vez tienes la hucha hecha y empiezas a pensar en invertir de verdad, hay una pregunta que me parece más importante que cualquier análisis de mercado: ¿qué tipo de inversor quiero ser yo?

Porque el mundo de la inversión no es solo bolsa. Es mucho más amplio que eso, y cada alternativa tiene un perfil de persona para la que tiene sentido. La renta variable —fondos indexados, acciones individuales— es la opción más accesible y con mejor historial a largo plazo, pero no es la única.

Hay quien prefiere el inmobiliario: comprar un piso para alquilar, invertir en REITs, o participar en plataformas de crowdfunding inmobiliario. El inmobiliario tiene la ventaja de ser un activo tangible que la gente entiende intuitivamente, aunque requiere más capital inicial y es mucho menos líquido que un fondo.

Hay quien quiere algo más conservador y mira la renta fija: bonos del Tesoro español a 5 o 10 años, letras a corto plazo, fondos de renta fija. A día de hoy, un bono del Tesoro español a 5 años ofrece alrededor del 2,5 %–3 % anual con capital garantizado si lo mantienes hasta vencimiento. Es menos que un fondo monetario de corto plazo ahora mismo, pero da más predictibilidad a largo plazo. Hay gente para la que eso vale más que la rentabilidad extra.

Y luego está el private equity: invertir en empresas no cotizadas, fondos de capital riesgo, vehículos de inversión alternativos. Es la categoría más compleja, menos líquida, con tickets de entrada más altos y donde más cosas pueden salir mal si no sabes lo que estás haciendo. Yo no lo recomendaría a nadie que esté empezando. No porque sea malo en sí mismo, sino porque requiere un nivel de conocimiento y una capacidad de asumir iliquidez que no tiene sentido construir hasta que tienes muy bien asentadas las capas anteriores.

Perfil de cada clase de activo: rentabilidad, riesgo y liquidez

Valoración orientativa (1–10) de cada clase de activo según perfil general. No refleja situaciones individuales.

La clave no es cuál de estas opciones es mejor en abstracto. La clave es cuál encaja con tu situación, tu horizonte temporal, tu tolerancia real al riesgo y lo que quieres aprender. Hay inversores que se sienten cómodos viendo su cartera de fondos indexados caer un 35 % en un trimestre sin perder el sueño, porque entienden que están mirando a 20 años. Hay otros para los que eso sería psicológicamente insoportable, y para ellos tiene más sentido construir una cartera más conservadora aunque sacrifiquen rentabilidad.

Ninguna de las dos posturas es incorrecta. Lo incorrecto es no conocerse y acabar con una cartera que no te deja dormir.

7. Mi opinión

Si tuviese que condensar todo esto en cinco pasos:

Primero, informarme sin agobiarme. Al menos un mes leyendo, entendiendo conceptos básicos, sin tocar nada. El coste de esperar es mínimo; el coste de entrar sin entender puede ser muy alto.

Segundo, poner a trabajar el dinero parado. Abrir una cuenta remunerada o contratar un fondo monetario para el ahorro que tengo en cuenta corriente. No para hacerme rico: para no perder poder adquisitivo mientras construyo las bases.

Tercero, construir la hucha antes que nada. Seis meses de gastos fijos, intocables, en un producto seguro y líquido. Hasta que no tenga eso cubierto, no meto ni un euro en renta variable. Puedo ir aprendiendo con cantidades simbólicas, pero el objetivo principal es la hucha. Sin ella, cualquier inversión en bolsa puede convertirse en una trampa si la vida se complica.

Cuarto, conocerme como inversor. Antes de elegir dónde invertir, entender qué tipo de inversor soy. ¿Puedo aguantar caídas del 30 % sin vender? ¿Me interesa el inmobiliario? ¿Prefiero algo más predecible aunque rente menos? No hay una respuesta universal. Hay una respuesta para cada persona.

Quinto, empezar con fondos indexados. Si decido ir a renta variable, empezaría por un fondo indexado global, amplio, con comisiones bajas. No acciones individuales, no cripto, no temáticos de moda. La simplicidad no es un defecto: es una virtud cuando estás empezando.